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2）库卡全年实现营收267.23亿元，同比+18%，净利润6.75亿元。东芝家电业务实现营业收入超过150亿元，实现大幅减亏。公司原主业估算营业收入约2000亿元，同比增长约31%，排除商誉摊销带来的影响以及库卡、东芝的业绩贡献，则2017年原主业实际净利润约188亿，同比增长约28%。

据了解，参与新机场线社会资本投资的中标公司不是单独的一家，而是由北京市轨道交通建设管理有限公司（含北京市轨道交通运营管理有限公司）、北京城建集团有限责任公司、北京市政路桥股份有限公司（含北京市政建设集团有限责任公司）、中国铁建股份有限公司（含中铁十四局集团有限公司、中铁十二局集团有限公司）共四大家（八小家）单位共同组成的联合体。该联合体为新机场线项目注入的社会资本超过总投资的50%。

土地储备充足，核心一二线城市占比近80%公司土地储备充足，根据我们测算，公司未结算项目建筑面积3373万平米，未结货值8817亿元。从未结建面分布来看，二线城市占比超过一半（57%），一线城市占比22%，两者合计占比近80%。公司前瞻性战略布局粤港澳大湾区，目前已高度渗透该区域11个重点城市中的6个，粤港澳大湾区未结货值占比达35%，受益于粤港澳大湾区城市群发展规划，片区价值有望快速提升。根据我们测算，公司每股RNAV25.83元，当前股价较RNAV折价14.29%。优质的土地储备为公司未来业绩的持续增长奠定了坚实的基础。

文 | 李胤烽 初彦墨编辑 | 陈臣临近假期，春节的仪式感之一——“烟酒社交”又不期而至。但近期日本厚生劳动省公布“国民健康营养调查”结果让人不禁感叹，自己没钱回家过年是有道理的：其中关于吸烟率的调查结果显示，收入越低吸烟率越高。在受访的3000余户家庭中，年收入在200万日元以下的男性吸烟率为34.3%，较年收入大于600万日元的男性高7个百分点；而这一差距在女性吸烟者上更为明显，低年收入女性（＜200万日元）吸烟率是高收入女性（＞600万日元）的两倍。

再者，《食品安全法》有关进出口的第六章要求，出口食品生产企业应当保证其出口食品符合进口国（地区）的标准或者合同要求。哪个国家的食品安全标准，会允许用烂苹果榨汁？退一步讲，哪怕果汁进口地没有标准，《进出口食品安全管理办法》也提到，进口国家（地区）无相关标准且合同未有要求的，应当保证出口食品符合中国食品安全国家标准。具体到浓缩果汁的生产，中国的国家标准是，苹果应成熟、洁净、无落地果，腐烂率小于5%。

公司在2016年完成收购利盟之后，2017年全年营业收入纳入合并报表，导致营收同比增长显著。因为利盟公司被并购后对可辨认的资产、负债按公允价值进行调整，由于增值额较大，相应地增加了报告期间的折旧、摊销、存货转销等，使得美国利盟公司2017Q1调整后的净利润出现较大的亏损；对于公司的业绩有所拖累。从去年3季度开始，公司开始逐季实现盈利，预示着公司在经营层面上的向好和扭转已经实现。